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如何从股市中,挑选出适合自己的股票?

你所赚的每一分钱,都是你对这个世界认知的变现。——大富翁如何从股市中选出适合自己的股票?我对这个问题的答案是:既要尊重常识,又要重视基本面的财务、估值等分析去选择出自己的股票,再者一定要选择各行各业的龙头股。因为这样选择出来的股票,才能保证有赚钱的确定性!此外,如果想要提高选股的胜率,那么我们务必要借助证券买方机构的持股动态和卖方机构的投研参考来为我们选股保驾护航。

下面我说说我自己的A股选股思路,希望对真正期望在股市中赚取的朋友有一点启发,因为有很多经验是自己亏钱后感悟出来的,希望你们不再亏钱!

01遵循大道至简的选股规律:头部法则按照二八定律,2000多只个股中,真正能赚钱的、值得投资的也就只有20%,所以我的选股角度是:用最简单的选股策略,盯住每个行业的头部的1~2只个股。

那么我们可以对自己要投资的股票先选择一个行业定位:

我先列示证监会行业分类;再列示各行业集中度,大家可以看下A股的整个行业的分类和细分行业的分类,然后挑选出自己擅长、熟悉、或者期望进入的对应的行业,并挑选其中的龙头个股。

一、上市公司行业分类按照证监会行业分类,我国上市公司共分为19个大门类;上市公司的分类标准是,该公司某类业务的营业收入占总收入的比重。①当某类业务占营收的比重大于或等于50%的时候,就将公司划入该业务所对应的类别;②当公司没有收入比重大于50%的业务时,如果有一项业务A占营收的比重,比其它任何一项业务B、C、D占收入的比重,都高出30%,则将公司划入A业务所对应的类别。③除上面两种情况之外的,划为综合类。各大门类下的小门类行业,往下翻~下面我们会介绍下图中14个行业的细分行业。大家可以将他们对应到上图中的上下游行业以及服务与支撑行业中。

能源行业

化工行业

材料行业

机械设备与军工行业

企业服务与造纸业

运输服务业

旅游酒店业

媒体与信息服务业

批发零售业

消费品行业

医疗保健与卫生行业

金融业

建筑建材与房地产业

公共事业

这十四个大类行业中真正能够投资的股票,按照“头部法则”,只选择各行业的头部股票和细分行业的头部股票,再剔除没落的、夕阳类的行业,那么整个筛选出来的股票也就在20只以内!是的,也就这么多!所以巴菲特爷爷苦口婆心的告诉你:人的一生只需要打几个洞即可,也就是投资几家优质的公司就可以跑赢大多数的人!

02参考巴菲特等头部投资大师终其一生的持仓股票风格投资大师的股票组合中的重仓股所属行业

例如,我参考巴菲特爷爷的持仓中重仓股的风格,也专注于投资A股中的消费股,A股中的消费股可以分为:食品饮料、家电、消费医疗等。2019年前,我以食品饮料中的白酒股作为自己的重仓股,以及重点研究对象,投资至今白酒股给我贡献的收益也是颇丰,尤其是2019年上半年。

经济学家杨德隆先生曾说过:只有投资消费股才能当股东,而选择周期股如果持仓时间过长,那么只能做过山车。翻译过来就是:大多是消费股可以作为长期投资的对象,而钢铁煤炭等周期股则不能选择长期持股的策略,因为这是因为行业属性决定公司价值周期。

巴菲特的长年持股数据包含着巴菲特投资对象选择的原理,也包含着巴菲特投资组合管理的原则,也包含着巴菲特个股买卖的依据。因此,对巴菲特历年投资组合的构成和中间的变化过程做追根朔源的分析是必要的,作为全球最杰出的投资人,他的投资组合构建的特征我们必须熟悉,他为什么要这样构建他的投资组合,为什么这样管理他的投资组合,理解这个问题我们才可以借鉴巴菲特的做法。巴菲特重仓股的共同特性应该就是巴菲特选股的思路、原则和条件,以下巴菲特核心重仓股的共同特征:第一,产品需求永无止尽的快速消费品公司行业内已经认识到巴菲特几十年来主要是投资消费和金融,其中消费是第一位的。只是这种消费类公司都是快速消费品,而不是耐用消费品和慢速消费品。巴菲特没有投资房地产,也没有投资一些商品更换周期长的公司。第二,买大不买小、买老不买新、买垄断不买竞争巴菲特买大不买小,买老不买新,所有的重仓公司都是其所在行业的超级龙头和绝对老大,这些公司也是美国企业界的巨无霸。巴菲特不介入处于自由竞争阶段的行业和公司,他只买那些已经实现了完全的寡头垄断行业中的超核心龙头股。华盛顿邮报几乎是美国舆论媒体的旗帜;可乐、宝洁吉列、运通基本上这些企业都占据着整个行业的半壁江山。这些大的企业常常被人们视为成长乏力,但事实是这些企业因为长期经营所形成的内部稳定的经营体制和机制,加上行业竞争进入垄断而非常稳定,成长性并不逊色于其它公司。第三,买简不买繁巴菲特买的公司都不是特别依赖科学技术的行当。可乐是往水里面加点糖后灌装的产品,没有技术壁垒,有人说可乐有独特的配方,什么饮料都有配方,配方不是什么复杂神秘的事情。美国运通本身是快递出生,快递也没有什么技术。宝洁、吉列更是如此。巴菲特投资的公司都不是复杂公司,都不是工艺日新月异的行当。事实相反,我们可以看到巴菲特的核心重仓股都是几十年如一日的在单一产品上经营。所有的重仓股在经营历史上都没有业务转型、有没有向新产业进军,持之以恒的围绕着自己单一的简单产品,在可口可乐身上这一点体现的最集中,近百年的历程中,可乐的生产工艺没变化,公司的主打产品没变化,什么都没有变,就是在这一桶小饮料上做成世界性的饮料巨头。其它几家公司也是如此。第四,买轻不买重巴菲特买的公司的收入的进一步增长,利润的扩张,企业的壮大基本上不需要在人力、物力、财务、技术开发、设备投入、厂房建设等投入巨大的资源和力量。大部分公司不是重资产行当,都是轻资产行当。第五,买每天都可以随时接触到的公司巴菲特所持有的公司都是巴菲特任何时间都可以接触到的公司,我们发现巴菲特的核心重仓股中没有一家公司的产品和服务不容易接触到,是你每天都能接触到的,只要你想接触随时都可以接触它的商品和服务,了解它是很方便的,没有认知上的困难。第六,买上下游关系极其简单的公司巴菲特所投资重仓股的上下游关系非常简单,重仓股中没有一家公司处于非常漫长且复杂的产业链中间。我们看可乐,可口可乐的原料是水和糖类,我们不能想像糖和水这两个最主要的原材料会有稀缺的问题,也不能想像水和糖本身会有什么复杂的供需变化,不可能说水的供给发生了无法预期的复杂情况,糖也是最基础的商品,全球各地都能生产,绝不会被某一家公司垄断起来逼迫可口可乐接受某个高价,某一个地区的甜菜、甘蔗减产,马上会被另一个地区的甜菜甘蔗补充。于是,可口可乐不可能受到上游供货商的制约,上游供货商某一家出了问题,新的供货商很快会替代,这就是产业链短的好处。从上面我们知道,巴菲特的选股特点是买快速消费品行业,买超级龙头(尤其是买垄断竞争行业中的超级龙头),买短产业链,买产品工艺简单和产品单一公司,买轻不买重。

所以参考巴菲特爷爷的重仓股方向,我们就能找到自己的选股、筛股思路,毕竟我们要利用前人已经实践过有效的方法论和经验来更好的做投资,站在巨人的肩膀上!

03使用财务指标、估值指标来筛选出股票例如用ROE、PEG、PE等财务指标和估值指标来进行量化选股,来帮助定量分析财务数据等。

此外,我自己的体会是:最好自己弄一个自己的量化筛查模型,这样只要合适的股票的财务数据进入伏击圈就可以重点观察,再看它前几年的财务数据,如果“财务体检”后没有问题,那就可以选择。

至于筛选工具,我自己比较推荐【理杏仁】这个网站,它是雪球上一个投资为了方便自己投资来量化财务数据进行分析,而开发的网站,上面有各种量化选股模型。但是目前得付费才能使用,当然还有其他同类的财务分析网站,或者自己制作一个EXCL的财务数据筛查模型。

我有个投资朋友,自己学习爬虫等计算机知识,自己建立财务数据模型,这些都是可以的,以后这类软件或者工具应该会越来越多,越来越精细化。所以,目前我们一定要这样的一个“量化财务数据模型”的思维,好工具事半功倍!

下面是理杏仁网站上的【财务模型选股】截图:

04选择自己工作所在的行业领域作为选股定位如果是兼职炒股,不是职业投资人:那就选择自己工作所在的行业,因为你比其他人更加了解这个行业,然后盯住行业中头部的上市公司,购买它的股票即可。

例如我在雪球上此前就专门研究白酒股,雪球ID财富自由的大富翁,在白酒股的投资颇有心得,18只白酒股被我翻来倒去研究得太透彻了,所以对于它们的投资机会,能比其他人更好的提前感知和预判。

还有雪球有位投资者,他是在雪球上专注研究银行股的,他自己本人工作在银行业。所以对银行业内部什么明面的、暗地的各种规则都能摸清楚,对银行业的公司的财务数据别外行人更加理解得深入,这样就增加了其投资的【赚钱的确定性】,也就是只投资自己擅长的行业和公司。这样它就把自己的投资范围锁定在银行业股票为主,大金融股票为辅,这样他的股票投资的风控基本上自己就能很好的把控,银行业稍微有点风吹草动,他就能灵活地调配仓位,走在大部分人前面。平时只要配合当季的银行业公司财务报告,给持仓的股票做定期财务体检即可!

雪球上还有好多这类专注某个行业的达人,或者券商分析师,以及私募机构投资人,大家可以找到自己对应投资行业的这些达人和分析师,跟着学习其分析思路,这样相当于有一个老师带你投资学习,这样对于专注弄懂一个行业的投资逻辑很有帮助。

05

向市场是优秀的卖方和买方机构学习

用他们来武装自己投研和选股

我们可以选择证券市场的头部卖方投研机构,也可以选择优秀的头部买方资管公司。可以查看他们的持仓和了解他们的选股思路,自己跟着他们的投研思路周, 可以参考他们持仓股票选择性的买入,这样有助提高选股胜率。

这里介绍一家在投资市场上的头部买方资管公司,它就是——高瓴资本。作为全球的头部资管公司之一,高领资本用独具慧眼的投资眼光,孵化出一个又一个巨头,用资本的力量助推其发展,为社会创造价值。

我在这里分享高瓴资本,不仅仅是表达对高瓴资本的膜拜和对创始人的崇拜,而是想告诉大家在投资时一个很重要的思路:正确的抄买卖双方机构的作业!尤其是买方机构。

我们知道卖方机构就是我们熟悉的证券公司研究所一类,我们可以参考他们给出的投研信息,但是仅仅是对数据的整理和逻辑的学习等,而要正要用真金白银去购买股票时,我们需要另外一股力量来协助我们,那就是买方机构的股票池以及持仓动态。为什么这么说呢?因为赌上真金白银和身家性命的买方头部机构的操作,更有参考的力量!

A股的历史进程,是一个去散户的进程,散户要想在资本市场上生存,一定要借助买卖双方机构的力量来武装自己。借助卖方机构的投研能力来辅助研究,借助买方头部机构的持仓变动及股票池,来作为选股等的依据。对于高瓴资本的投资策略、股票池、投资思想等等,我写过一些列的研究文章《高瓴资本的投资策略》等。

大家可以时刻关注这家公司的持仓和选股动态,把它当做自己的选股参考依据,参考权威买方机构的操作。这样或许不能保证你快速赚到钱,但是一定保证你大概率不会亏太多,而且随着时间的复利,可能还会取得不错的收益。可能比你自己选出的股票还要优质!

结束语

最后把下图中这段话送给大家,作为结束语:

其实这个规律,不仅适合于选股,还适合于做各种事情!所以,大富翁期望大家能够不断提高对股票投资的正确认知,并且不断学习成长,活到老学到了,这样才能让你的财富认知去不断hold住更多财富!

此外,文末附上《股票市场中的各行业以及细分行业的龙头股票》,供大家投研参考:贵州茅台600519:白酒行业第一品牌,近5年国内没有其他的白酒企业能撼动其地位,市值过万亿年净利润过亿恒瑞医药600276:国内化学制药实力第一,近年进军国际市场,有望挑战国际医药巨头,市值过亿年净利润过亿伊利股份600887:国内乳企第一品牌,旗下冰淇淋市场占有率第一,市值过亿年净利润过亿海天味业603288:调味料细分领域酱油行业市场占有率第一,同时也向耗油、醋、料酒等细分行业领域进军,市值过亿年净利润过亿中国平安601318:国内金融全牌照的保险公司,也是金融布局最好最全面的金融公司,市值过亿年净利润过亿绝味食品603517:国内各地多家门店,鸭脖市场占有率第一且营业额第一,市值过亿年净利润过亿长江电力600900:国内综合实力最优质的电力企业,市值过亿年净利润过亿万科A 000002:国内最佳地产开发商,市值过亿年净利润过亿比亚迪002594:国内新能源汽车领域技术综合实力第一,市值过亿年净利润过亿格力电器000651:国内空调行业第一品牌,利润和市场占有率行业内均属第一,市值过亿年净利润过亿美的集团000333:国内家电综合实力排名第一,市值过亿年净利润过亿福耀玻璃600660:全球汽车玻璃行业市场占有率第一,市值过亿年净利润过亿白云山600332:老字号最多的药企,市值过亿年净利润过亿科大讯飞002230:智能语音、中文语音行业市场绝对老大地位,市值过亿年净利润过亿宋城演艺300144:国内以演艺及观光园为主营的行业上市龙头,市值过亿年净利润过亿云南白药000538:中药第一民族品牌,国产牙膏第一品牌,市值过亿年净利润过亿片仔癀600436:国家保密绝密配方被誉为国宝名药,市值过亿年净利润过亿马应龙600993:痔疮第一药,市值过亿年净利润过亿海螺水泥600585:水泥行业第一,市值过亿年净利润过亿苏宁易购002024:连锁家电行业第一,国内上市电商龙头,市值过亿年净利润过亿海康威视002415:国内安防龙头,市值过亿年净利润过亿鱼跃医疗002223:医疗器械龙头,市值过亿年净利润过亿万达电影002739:国内电影院龙头,市值过亿年净利润过亿恒顺醋业600305:四大名醋之一,唯一A股上市老字号醋业公司,市值过亿年净利润过亿双汇发展000895:国内肉制品行业龙头,市值过亿年净利润过亿爱尔眼科300015:眼科医疗龙头,市值过亿年净利润过亿顺丰控股002352:国内快递行业龙头,市值过亿年净利润过亿上海家化600315:国内日化护理龙头,市值过亿年净利润过亿新和成002001:国内最大维生素A和维生素E生产商伟星股份002003:全球最大纽扣生产商之一华邦健康002004:国内皮肤病领域龙头华兰生物002007:国内血液制品行业龙头大族激光002008:亚洲最大激光加工设备生产商传化智联002010:国内纺织印染助剂龙头科华生物002022:国内体外临床诊断行业龙头思源电气002028:国内最大电力保护设备消弧线圈生产商达安基因002030:国内核酸诊断试剂领域领先者巨轮智能002031:国内汽车子午线轮胎活络模具龙头登海种业002041:国内玉米种子繁育推广龙头国光电器002045:国内音响行业龙头轴研科技002046:国内航天特种轴承行业龙头宁波华翔002048:国内汽车内饰行业龙头横店东磁002056:全球最大磁体生产商之一远光软件002063:国内电子财务软件龙头软控股份002073:国内轮胎橡胶行业龙头中材科技002080:国内特种纤维复合材料行业龙头金智科技002090:国内电气自动化设备行业龙头江苏国泰002091:国内锂电池电解液行业龙头青岛金王002094:国内最大蜡烛制造商浔兴股份002098:国内拉链行业龙头广东宏图002101:国内压铸行业龙头广博股份002103:国内纸制品文具行业龙头恒宝股份002014:国内智能卡行业龙头莱宝高科002106:国内彩色滤光片行业龙头威海广泰002111:国内航空地面设备行业龙头东港股份002117:国内规模最大商业票据印刷龙头康强电子002119:国内最大塑封阴线框架生产基地科陆电子002121:国内用电采集系统领域行业龙头湘潭电化002125:国内最大电解二氧化锰生产商银轮股份002126:国内最大机油冷却生产商沃尔核材002130:国内热缩材料行业龙头利欧股份002131:国内最大微型小型水泵生产商顺络电子002138:国内最大片式压敏电阻生产商拓邦股份002139:国内最大微波炉控制板生产商东华科技002140:国内煤化工细分领域龙头宏达高科002144:国内汽车顶棚面料领域龙头西部材料002149:国内最大稀有金属复合材料生产商北斗星通002151:国内最大港口集装箱机械导航系统提供商汉钟精机002158:国内螺杆式压缩机龙头常铝股份002160:国内最大空调箔生产商远望谷002161:国内铁路RFID市场垄断地位江特电机002176:国内最大起重冶金电机生产商中航光电002179:国内最大军用连接器制造商云海金属002182:国内最大专业化镁合金生产商怡亚通002183:国内供应链服务商领先者成飞集成002190:国内汽车模具行业龙头方正电机002196:全球最大多功能家用缝纫机点击生产商证通电子002197:国内金融支付信息安全龙头九鼎新材002201:国内最大纺织型玻纤制品生产商金风科技002202:国内领先的风电机制造商海利得002206:国内涤纶工业长丝行业龙头达意隆002209:国内饮料包装机械行业龙头宏达新材002211:国内高温混炼胶行业龙头特尔佳002213:国内汽车电涡缓速器龙头拓日新能002218:国内非晶硅太阳能电池芯片龙头福晶科技002222:全球最大LBO、BBO非线性光学晶体生产商三力士002224:国内传动带行业龙头濮耐股份002225:钢铁耐火材料龙头启明信息002232:汽车IT行业龙头九阳股份002242:豆浆机行业龙头通产丽星002243:化妆品塑料包装行业龙头北化股份002246:全球最大硝化棉生产商利尔化学002258:国内氯代吡啶类除草剂系列农药龙头西仪股份002265:国内最大汽车发动机连杆专业生产企业水晶光电002273:国内光电子产业世界领跑者博深工具002282:国内最大金刚石工具厂商天润曲轴002283:国内重型发动机曲轴龙头亚太股份002284:国内汽车制动系统专业龙头科华恒盛002335:国内最大UPS供应商赛象科技002337:国内橡胶机械制造业的龙头新纶科技002341:国内防静电/洁净室行业龙头高乐股份002348:国内玩具行业龙头和而泰002402:国内智能控制器行业龙头爱仕达002403:国内炊具行业龙头四维图新002405:国内导航电子地图行业的领先者远东传动002406:国内最大的非等速传动轴生产企业多氟多002407:全球氟化盐龙头齐翔腾达002408:国内规模最大的甲乙酮生产企业雅克科技002409:国内最大的有机磷系阻燃剂生产商广联达002410:国内最大的工程造价软件企业高德红外002414:国内规模最大的红外热像仪生产厂商毅昌股份002420:国内规模最大的电视机外观结构件供应商中原特钢002423:国内大型特殊钢精锻件龙头云南锗业002428:国内锗产品龙头杭氧股份002430:国内最大空分设备和石化设备生产商兴森科技002436:国内最大专业印制电路板样板生产商江苏神通002438:国内冶金特种阀门与核电阀门龙头金洲管道002443:国内最大镀锌钢管、螺旋焊管和钢塑复合管供应商巨星科技002444:国内手工具行业龙头盛路通信002446:国内通信天线领域领先者中原内配002448:亚洲最大气缸套生产国星光电002449:国内LED封装龙头松芝股份002454:国内领先的汽车空调制造商百川股份002455:国内醋酸丁酯偏苯三酸酐的龙头益生股份002458:国内最大祖代种鸡养殖天业通联002459:国内最大铁路桥梁施工起重运输设备供应商赣锋锂业002460:国内主要锂产品供应商特锐德300001:国内铁路电力远动箱式变电站龙头南风股份300004:国内核电HVAC市场龙头鼎汉技术300011:国内轨道交通电源系统龙头华测检测300012:国内民营第三方检测的龙头亿纬锂能300014:中国最大、世界第五锂亚电池供应商北陆药业300016:国内医药对比剂行业领跑者网宿科技300017:国内领先的互联网解决方案供应商硅宝科技300019:国内有机硅新材料下游龙头机器人300024:国内工业机器人产业先驱红日药业300026:血必净注射液等产品垄断细分市场龙头华谊兄弟300027:国内电影行业龙头阳普医疗300030:国内真空采血系统行业龙头金龙机电300032:国内最大的超小型微特电机生产商新宙邦300037:国内电子化学品生产龙头华力创通300045:国内计算机仿真行业领先台基股份300046:国内大功率半导体龙头福瑞股份300049:国内肝病诊治领域龙头欧比特300053:国内航天航空及军工领域龙头鼎龙股份300054:国内电子成像显像专用信息化学品龙头蓝色光标300058:国内为企业提供品牌管理服务行业龙头东方财富300059:国内领先网络财经信息平台综合运营商中能电气300062:国内中压预制式电缆附件龙头天龙集团300063:国内超电子膜行业龙头海兰信300065:国内最大的VDR制造商安诺其300067:国内高端燃料行业领跑者碧水源300070:国内污水处理领先者三聚环保300072:国内能源净化行业龙头当升科技300073:国内锂电正极材料龙头华平股份300074:国内领先的多媒体通信系统提供商数字政通300075:国内数字化城市管理领域龙头国民技术300077:国内USBKEY领域龙头奥克股份300082:国内环氧乙烷精细化工行业龙头海默科技300084:国内油田多相计量领域领先者银之杰300085:国内银行影像应用软件领域领先者金通灵300091:国内最大的离心风机产品制造商金刚玻璃300093:国内安防玻璃领域龙头华伍股份300095:国内工业制动器行业智云股份300097:国内领先的成套自动化装备方案解决商先河环保300137:空气质量连续监测系统市场占有率全国第一

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