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银行理财,继债券基金后的又一神话破灭!

小伙伴们刚从债券基金的亏损中走出来,又要面临银行理财产品也会亏损这一暴击,实在太难了……

也许还有小伙伴搞不清楚情况,那MsC先给大家捋一捋吧:

首先是某银行的一款理财产品,风险等级为R2(较低风险):

从图中可以看到,截至6/10,单位净值仅为0.9988,跌破了成本价,并且近一个月的年化收益居然为-4.42%。

银行理财居然也开始亏了,一时间小伙伴们抱头痛哭,难以接受。

那银行理财产品到底怎么了,面对这样的银行理财该怎么办,就让MsC今天好好跟大家聊一聊!

摊余成本法&市价法

要想知道理财产品为什么会亏损,分析背后的原因,最主要有俩:

☞近期债市回调过大,拖累配置债券比例较大的银行理财产品的业绩表现

☞从摊余成本法变成市价法后带来的变化

第一点MsC就不多说了,不理解的小伙伴们重新去复习一下2020/5/28的《手里的债券基金怎么突然就不香了呢?》;

MsC今天重点要和大家聊的就是第二点:银行理财产品计量方法从摊余成本法到市价法后的变化。

那摊余成本法和市价法

到底有什么区别呢?

摊余成本法

简单来说就是不考虑债券价格波动,只计算手里资产持有到期预计能赚多少利息收益,然后将收益平摊到持有的每一天。

一个债券100元,100天以后兑付的利息为6元,那么就把这个6元的利息按照剩余天数平摊一下,每天增加0.06元,每天都能看到收益,因此这个债券的每日收益都相对稳定。

市价法

顾名思义,就是根据持有债券的市值来进行估值。

市价法能够准确地反应债券的当前市场价值,但短时间的较大价格波动,可能会让一些谨慎的投资者小心脏受不了。

两者的区别主要在于摊余成本法是以成本计价,不反映债券市场的实时价值;

而市价法则是以第三方如中债、中证的估值数据作为债券的价格,更为灵敏的反映了市场的变化。

如果还没有理解,没事,我们用一张图来展示一下:

这样是不是好理解多了啊?!

同样买入一个债券,约定一年后还本付息,摊余成本法那根线是稳稳的向上走,市价法那根线就根据市场情况上下波动,但实际上,如果没有发生债券违约等风险事件发生,最后到达的终点是一样。

了解了这两者之间的区别,那上文提到的这个理财产品为什么会显示亏损就好理解了:

根据它的产品说明书来看,它是一只净值型产品,采用的是市价法计算资产,业绩表现将随市场波动,具有不确定性。

也就是主要受了债券市场震荡的影响。

就像上图,在A点的时候买入,然后跌到B点,此时采用市价法计算的净值型产品的净值就会出现阶段性的亏损了,但只要这个债券没有发生其他风险事件,到期收回本金和利息还是没问题的。

能不能回到摊余成本法,我的小心脏受不了!

2018年4月的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(编注:俗称“资管新规”),一方面强调要“打破刚性兑付”,另一方开启净值化转型,将估值方式从摊余成本法切换到市价法!

其实这次理财产品的亏损也是一次实实在在的投资者教育,小伙伴们必须要面对这样的变化,因此在以后购买银行理财时,要牢记以下几点:

▲ 理财都是有风险的,资管新规出来后新的理财产品不再保本保收益。要是有人忽悠你买的银行理财是保本保收益,不要客气,投诉他!

▲ 把净值型理财产品当成基金看待,要习惯亏损的存在。理财产品的净值可能高于1元,恭喜你赚钱了, 但低于1元,说明有亏损,要习惯哦!

▲ 正确了解自己的风险承受能力,选择适合自己的理财产品。若你是谨慎型或稳健型的风险等级,买到“风险越位”的产品,本金及收益就有可能面临很大的风险哦!

亏损的银行理财产品还有望回本吗?

年化收益率仅供参考,

并不代表当年实际收益或亏损水平

目前有些理财产品对外展示的除了净值还有年化收益率。

所谓的年化收益率是把当前收益率(日收益率、周收益率、月收益率)换算成年收益率来计算的,是一种理论收益率,并不是真正的已取得的收益率。

我们以文章开头的那只债券基金来举例:

其展示是“年化收益率,-4.42%”,相当于把近一个月的亏损放大了12倍。

债券利息收益还是较为稳定的

银行理财产品大部分都是投资于债券的,并且它们持有的债券多数是持有到期,最终的收益率会向利息收益靠拢的,因此只要持有的债券不踩雷,实际到期亏损的概率还是比较低的。

所以我们要理性的去看待银行理财的浮亏,正确看待短期净值的波动。

好了,关于银行理财就先讲到这里,如果大家还是有什么不明白的地方,欢迎给MsC留言哦。

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