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今天市场低开高走,最后勉强收红。整体来看呢,整个市场今天的赚钱效应是偏差的。

最近这几个月,我们可以发现一个现象:高估的股票一直上涨,低估的股票一直下跌。

就比如今天虽然赚钱效应不好,但大涨的依然是医药和消费这些并不便宜的板块。

我知道现在有两拨人,一拨人因为低估的股票不涨,然后摒弃它们称它们为“低估值陷阱”,而另一拨人,看着高估的股票,屡屡新高,却嘲笑那些为梦想窒息的人接盘。

两拨人谁也看不起谁,甚至往往吵得不可开交。

很多人问我怎么看?

我当然是坐着看,躺着看,趴在看了…….(开个玩笑)

*****

我们大多数人从小接受的教育就是不是对就是错,不是黑就是白,但其实真实的世界本来就是非黑即白的的灰色地带,任何事情都得辩证的看。

尤其投资世界,哪来那么多对错,你是对的,我就是错的,至少在你下单买入的那一刻起,我们的初心都是一样的,都是为了赚钱。

至少在我看来,不论是高估的股票还是低估的股票都不能一棒子打死。

比如今年最受大家唾弃的蓝筹股白马股大盘股,比如保险,银行,地产这些行业的股票,估值确实在地板上,可股价就是不涨。

我想大家忘了,今年疫情之后不过才4,5个月,如果你用这几个月来评判一家公司的好坏可能有点为时尚早了。

你唾弃的并不是这些行业,你唾弃的其实是,你买了之后它没有大涨。

但实际上,这些股票也曾被人羡慕,远了就不说了,我今天翻了翻19年年初市场上的讯息。

对,19年年初,就是大家看不起的蓝筹白马(中国平安,招商银行,兴业银行…..)频创历史新高,当时各大自媒体疯狂站台。

无独有偶,同样是蓝筹白马,在17年的时候,这些股票可是市场的佼佼者,当时整整一年的行情都是蓝筹白马股的。

所以,我认为如果你仅仅因为最近这几个月这些公司疲软而一棒子打死,那我觉得你并不理智。

19年,17年的时候你们哪去了?有句话说的好,日落西山你不陪,东山再起你是谁?

大多数人只会后视镜,涨起来了只会后悔为什么不多买点,为什么没上车,扎心的告诉你,再给你一次机会你也抓不住,顶多拍个大腿说,MD,涨这么多了,下次给机会我一定抓住了。

股价永远是围绕着公司的内在价值波动的,这些公司的核心竞争力与基本面并没有太大的改变,我不理解为何股价的下跌对很多人来说是灾难。

那些暂时被大家摒弃的行业,迟早会给大家惊喜的,只不过有人选择从中途下车罢了。

*****

接着我们说说一直不便宜的那些行业,就比如医药,消费这些行业,它们估值老早就不便宜了,但股价却依然能再上一个台阶。

我看待问题一直是比较客观的,我们之前就说过,这些公司高估值的背后,说到底就是对其稀缺性的溢价,任何一家有溢价(高估)的公司都是因为其某项特性的稀缺性。

不论是品牌的稀缺性,还是赛道的稀缺性,或者说产品的稀缺性,等等,都是市场给与其高估值的重要原因。

所以,这样的公司,我们也不能完全一棒子打死它。

举个例子。

我在前几天在社群里分享过一家公司—泰格医药。

它是做临床CRO的龙头公司,CRO这个赛道处于高速发展时期。

这家公司自打从娘胎出来以后估值中枢就在76pe左右,20%分位点也在60pe左右。

从12年至今,这家公司走过了一轮完整的牛熊周期,但其估值并没有出现大的波动。

你说现在70pe的估值贵不贵?我们从课本上,从理论上,从任何一本带有估值方法论的书中都可以得出一个“非常贵”的结论。

但一家公司的估值,不是我们用笔画一画,计算机打一打能算出来的,市场就是市场,任何一家公司的估值都是市场给的,而市场对它的高溢价本身就是对其盈利和赛道稀缺性的定价。

所以说,对于那些带有“稀缺性”又高估的行业/公司来说,虽然静态的看,现在估值确实不低,股价频频上涨,未来迟早有一天会有调整,但我不认为股价会一蹶不振,调整只是不让其涨的过快。(涉及到的具体公司只供参考,不具备投资依据)

这个道理就相当于,我们国家调控房价一个道理,调控房价的本质其实并不是让房价跌,而是不让房价涨的过快,尤其是一线城市,如果让我预测,我可以告诉大家,10年后这些地方的房价不会比现在低。究其原因还是”稀缺性“三个字。

地皮就那么多,北上广的房子,因为其地理位置,周围环境,资源的稀缺性,大家觉得房价可能跌吗?

股票也是这个道理,尤其是那些优质的公司。因此,很多人说这类公司要清仓,我倒是觉得任何事情都得辩证的看,我们更应该深刻思考,高估值背后的原理。

高估值对应的是稀缺性,没有稀缺性的高估值自然是不长久的。

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因此,对于最开始的问题,买贵买便宜的公司,我觉得没必要分的那么清,不论是买哪个公司,最重要的是你要深刻理解公司,要知道哪些公司适合你,你能看懂哪些公司,适合别人的不一定适合你。

只要公司本身基本面并没有恶化,其实赚钱就是大概率事件。

无非不过赚多赚少,赚快赚慢。

投资是自己的事,在你下单的那一刻起,你就应该为你这笔投资负责,股市里时间是最不值钱的,把吐槽的时间留给研究公司上,你会更加成熟……

全文完。

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对了,今天场内基金定投,发了一次车,有朋友跟上了,有朋友没有跟上,具体的跟车流程大家点击这篇文章:《一件大事,发车啦!》(点击蓝字可回看)了解。

对于基金定投来说,我们只希望市场不要太快涨起来,不然没机会拿筹码。

另外,今天下午,我整理出了两份最新的外资持股名单,凡是点了“在看”的朋友,并且本文“在看”数超过1000之后,再进入公众号对话框输入“外资”这两个字,就会蹦出来一份股票池,只送有缘人。(注意:前提是你必须得先点了“在看”,且总“在看”超过1000之后哦)

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