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亏钱的牛市。。

今天各大指数继续上涨,创业板收涨1.7%延续新高走势,创业板今天正式突破了上升轨道的上轨,技术上看进入了短期的加速段。

虽然指数涨的很好,创业板也走成标准的牛市形态,但全市场还是非常割裂,今天的涨跌比是1325:2392,这个阶段对于不少人来说是个亏钱的牛市。。这不只是大伙儿的困扰,最近机构也在思考这个事情。趴在医药消费和各行业细分龙头的基金经理最近特别舒服,但也还有很多仍然趴在低估值方向没动等着估值回归,这个剪刀差能否缩小就成了今年机构间胜负手的关键因素。最近是天风的中期策略会,我看他们策略给出了些观点还挺有意思的。核心结论是下面这几点:1.年初以来的上涨没有脱离基本面,中期的超额收益取决于行业景气度的相对高低,大部分时候跟估值无关。2.行业间PE估值分化并不严重,市场情绪当前没有过热。3.虽然PE估值分化不严重,但PB估值割裂较大,背后是各个行业的盈利能力(ROE)和景气度(业绩增速)的严重分化。回头看历史上,曾经有5次发生过极端的PB估值分化,其中有3次(10年下半年,15年下半年,18年初)是以熊市高估值全面杀跌的形式完成估值的收敛,这三次共同的特点都是盈利端开始走弱,但当前经过疫情以后,盈利端环比大概率会持续改善,出现熊市估值收敛的可能比较低。另外有两次(06年、14年)是以全面牛市的形式收敛,背后需要增量资金的属性发生变化或者政策和经济形式的错配。现在市场的主导资金是北上资金和公募机构,但现在已经能看到一些险资和产业资本开始买极低估值的品种,这回的估值收敛,我感觉齐涨的可能更大一些。昨天在搬砖小组我们也聊了这事,有兴趣的可以戳一下《牛市发动机想点火?》。—————行业信息上这几天比较热的是面板价格终于开始涨价,昨天群智更新了7月面板的价格,50寸以下的涨了2美金,55和65寸涨了3美金。按照行业内现在的预计,7、8月的价格应该会比这更好一些。回头看国内的两大面板厂商这个月涨幅都还不错,已经兑现了不少涨价的预期,短期要保持谨慎一些。长期来看,LCD面板行业格局转向国内企业领导是大趋势,中长期来看盈利能力能提升的话会有不错的机会。另外,mini LED最近也两个信息更新。一是前几天台系LED大厂晶电和面板大厂友达旗下的隆达共同宣布成立控股公司,并且晶电和隆达都降退市,改为新的控股公司上市。这里要注意的是,晶电和隆达这两个公司是苹果找来合作锁定Mini LED和Micro LED技术的合作伙伴。二是采用mini LED技术的iPad Pro已经处于试生产阶段,预计会在今年底或明年初推出。mini LED是一年内消费电子行业会快速提升份额的技术,现在还没出现应用的产品所以大家感受不深。但如果这个技术能普及开,那可能会出现一次类似去年屏下指纹的机会,中期来看要跟好,只要这块开始贡献业绩就是启动的时间点。—————明天是节前最后一个交易日了,市场可能会相对平稳。目前完全是机构主导,游资与机构情绪呈现背离,至于有些人担心的中期调整,必须要出现机构抱团的头部票与游资赚钱效应共振下杀才会发生,目前来看这个可能性不高。短期看市场还有冲3000点的动能,特别是上午的乌龙事件让市场释放了不少短线抛压,这对短期的多头非常有利。券商这几天持续有人买,情绪龙头光大和成交额龙头东财是我们关注的重点,这个突突的时间可能很快就来了。原创不易,点个在看鼓励一下啊~~~

数据跟踪

【ETF】

【数据跟踪】涨停62家,跌停17家,情绪一般。

市场涨少跌多,涨幅中位数-0.6%。

沪深港通净流入7.52亿。

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