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基本面和技术面谁更强?用数据来说话 20200624

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投资哲学:

有道无术,术可求,有术无道,止于术投资逻辑:基本面择股,技术面择时趋势为王,轻仓无敌,持股待涨专辑:投资逻辑———————————————————–

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十五哥狙黑马组合

本号为我的投资笔记及心得,欢迎大家留言讨论。尤其是各行业内的朋友,我的研究肯定没有业内人士的第一手信息快速。大家集思广益,求同存异,共同进步。

节前最后一个交易日,平平无奇,没啥惊喜,看来大家都想早点放假休息了。我今儿也不想聊个股了,随便摆摆龙门阵算了,想到啥扯啥端午节白天还没想好去哪儿耍,不过晚上倒是安排好了。新买的几本书昨儿到手了,精神粮食不断货,美滋滋。买的书我还没看过,所以就不公开推荐了。等我看完了,觉得不错的话再给你们说。我看的书不多,但也不算少。最初的时候喜欢看技术分析类的,想找到个一劳永逸的圣杯,陷入找策略找指标,再编程回测历史数据来验证的循环中。但后来我发现几乎所有的技术指标都无法实现长期盈利,一旦把历史数据放宽到3年以上,最终收益皆为负,很多还是血本无归的结果。我印象中只有双均线系统是唯一收正的,但收益也不高。而且这是通过数据求出来的最优解,现实中没人会告诉你未来的数据。因此,从此之后我再也不单纯使用技术指标来分析行情了。任何一个指标都无法在长时间中盈利,只有在特定的行情中才能赚到钱。但是,如何判断什么行情适合该指标却是个永远跨不过去的坎,因为这就涉及到了预测行情。擅长预测的人往往都会死于预测等我发现技术分析无法带来长期的、稳定的盈利预期后,我开始转战基本面。我从来不相信空想得来的东西,必须要有数据支持才行。所以我同样做了历史数据的回测。不过这次用的是基本面指标,为了不陷入幸存者偏差和不断优化参数的魔障中,我用了最简单的判断逻辑——连续三年净利润同比增速超过20%。除了这个逻辑外,我没设置任何限制。不管市值大小还是上市长短等等,只要满足条件,我第二年开年第一天无脑买入,持有一年清完。再继续买入新一年满足条件的股票。当时我用了2001年到2019年6月的数据,2001、2002、2003作为初始三年判断条件,2004年开始第一次交易,每年循环一次,直至2019年6月份。最后的结果好像是复合年化收益率31%,翻了80倍左右。结果虽好,但是其中有一两年是股灾,收益曲线接近腰斩,还有连续3年未盈利的。当然,也有好几年是每年翻倍的。不过机构肯定不可能无脑用我这种方法的,不然投资者早跑光了。个人投资者估计也不行,曲线波动过于妖娆,心态容易崩。虽然现实中很难运用该方法,但它给了我一个启示。基本面投资是可以长期实现盈利的,尽管过程很艰难。我是技术出身,再投身到基本面。随着投资水平的提升,我深刻理解到这两大流派各有难以磨灭的缺点。纯技术的,其实很难做到长期盈利。但真正技术、资金管理、心态控制做得好的顶尖者,其收益率是基本面信仰者难以企及的。不过这样的人太少太少了,我可以很明确的告诉你,技术赚钱的人数比例远低于做基本面的。但因为做基本面很难,门槛高于技术面。所以做技术分析的人更多,也就导致大家生活中更容易接触到技术流派的人。基本面流派的大多是学院派,公私募基金经理、投行等机构资金运用的就是基本面。长期来看,基本上基金都能有所斩获。但很多人觉得基金赚不了钱,是因为他们把炒股的心态带到基金上,追涨杀跌,甚至套用技术分析。不过基本面有个缺点,我就用一个词来形容——煎熬!基本面流派的人能找到好公司,但很难找到一个好买点。可能他们买进去后,股价盘整一两年,甚至跌跌不休。这段时间够煎熬吧?很多人就开始怀疑自己判断,最后受不了卖掉了。所以我为什么说分析师大多做不好交易的。他们能分析出好公司,但真让他自个儿入场交易,大概率会是亏的,心态这关难过。我的投资逻辑是基本面择股,技术面择时。基本面只负责选出股票,选出来后加入到观察池里。技术面则只负责择时,而且只能从观察池里选择。两者各司其职,发挥其最大的优点,又摒弃掉各自的缺点。基本面+技术面分析我认为是王道。但我发现这样做的人很少,大抵是因为基本面流派的人一直鄙视技术面流派。而技术流派的宗旨又是一切因素皆反应在图形上了,不用管基本面。我想这应该是技术流派给自己的懒惰找的理由吧。如果基本面和技术面只能选一个的话,我肯定毫不犹豫地抛弃掉技术面。不要太迷恋技术分析,它仅仅只是个锦上添花的工具而已。好了,今儿就到这儿吧。过节了,该休息的休息,该玩的玩,忘记股票。本文完(20200624)免责声明:组合和文章中的标的仅作为分析讨论用,绝无荐股的意思,据此操作后果自负!十五哥狙黑马

基本面择股,技术面择时

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